大手デリバティブ取引所のビットメックス（BitMEX）には、無期限先物と有期限先物が存在します。
2019年7月11日のタイミングでは、
・無期限（XBTUSD）
・2019年9月27日締め（XBTU19）
・2019年12月27日締め（XBTZ19）
の3つが存在します。
無期限（XBTUSD）の価格は、BXBTインデックスにより算出されるので、他の取引所の現物価格とほぼ同じになります。
https://www.bitmex.com/app/index/.BXBT
無期限と有期限の契約の違いについては・・・
・無期限 → 手仕舞いがいつでもできる代わりに、取引手数料の他に、ファンディング手数料が8時間毎に課される可能性がある
・有期限 → 手仕舞い期限があるので、取引手数料のみ
基本的には、締切まで期間が長いとそれまでに価格の上昇が期待されるため
無期限（現物） ＜ 有期限（短） ＜ 有期限（長）
という関係にあります。
この関係が逆になるのは、現物の需要が急激に伸びたケースです。
どれくらい価格乖離が発生するのか？
では、無期限（現物）と有期限（先物）とでは、どれくらいの価格乖離が起こるのか？
・2019年9月27日締め（XBTU19）ーXBT
・2019年12月27日締め（XBTZ19）ーXBT
のチャートで確認してみます。
1BTC＝7,000から9,000米ドル付近では、300から400
1BTC＝10,000を超えると、400から800
という乖離が発生していることが分かりました。
乖離の数字も、今後の値動きを予測していく上で参考になると考えています。
